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賦予雄安新區更大改革自主權 雄安概念股一覽

時間:2018-07-07 11:33來源:Admin5 作者:秩名 點擊:
原標題: 賦予雄安新區更大改革自主權 雄安概念股一覽 習近平主持召開中央全面深化改革委員會第三次會議強調,激發制度活力,激活基層經驗,激勵干部作為,扎扎實實把全面深化改革推向深入。


      原標題:賦予雄安新區更大改革自主權 雄安概念股一覽

  習近平主持召開中央全面深化改革委員會第三次會議強調,激發制度活力,激活基層經驗,激勵干部作為,扎扎實實把全面深化改革推向深入。

  會議通過《關于完善促進消費體制機制、進一步激發居民消費潛力的若干意見》。

  會議要求完善促進消費體制機制,增強消費對促進經濟發展的基礎性作用。

  會議要求支持河北雄安新區全面深化改革和擴大開放,賦予雄安新區更大改革自主權。

  會議通過《關于增設北京互聯網法院、廣州互聯網法院的方案》。
                                                                                 賦予雄安新區更大改革自主權 雄安概念股一覽

  華夏幸福:股權激勵計劃出臺 激勵力度行業領先

  華夏幸福 600340

  股權激勵計劃出臺,激勵力度行業領先

  公司18年6月8日晚公告《2018年股票期權與限制性股票激勵計劃》,擬向133名激勵對象授予11761萬股公司股票,占公司總股本的3.98%,激勵力度在地產行業中屬于領先水平,充分體現了公司對管理層的激勵態度和決心。激勵計劃分為股票期權及限制性股票,數量均為5880.5萬股,各占總股本的1.99%。

  激勵覆蓋范圍較廣,業績考核增速較高

  此次激勵對象包括8名公司高管以及125名核心干部,其中高管授予比例18.71%,核心干部授予比例72.46%。激勵計劃分3年行權及解禁,并且將歸母凈利潤設置為公司層面上的唯一考核目標,根據公告測算,對應18-20年3年年均復合增長率不低于27%。

  京外銷售面積占比首次突破50%,關注回款率變化

  18年一季度公司實現銷售金額451億元,其中住宅銷售金額為359億元,同比增長4%,實現回款150.4億元,回款率為33%。公司提高了京外地區項目銷售力度,京外地區銷售面積占比進一步提升至55.9%。一季度銷售均價為10411元/平,環比下滑21%。

  預計18-19年EPS分別為3.51、4.04元/股,維持“買入”評級

  我們認為此次激勵計劃的設立有利于建立、健全長效激勵機制,為公司下一階段的發展提供制度支撐。此外,公司產業服務及地產開發兩個主業的規模增速及利潤水平都對業績增長有較強保障,預計18、19EPS分別為3.51、4.04元/股,維持“買入”評級。

  杠桿炒股風險提示

  現金支出規模提升,融資受到去杠桿周期約束,銷售回款受政策影響。

  金隅集團:業績穩增 未來仍有進一步提速空間

  金隅集團 601992

  收入增長33.39%,凈利潤增長5.6%,EPS0.27元/股

  2017年金隅集團實現營業收入636.78億元,同比增長33.39%,實現歸屬母公司凈利潤28.37億元,同比增長5.58%,EPS為0.27元/股,基本符合此前業績預告。公司公布2017年利潤分配方案為每10股派0.48元(含稅)。

  水泥增長強勁,京津冀區域格局明顯改善

  17年水泥板塊營收310.74億,同增102%,實現毛利率27%,同比大幅提高6.72pct,主要受益于水泥價格大幅上漲。報告期內水泥及熟料銷量1.03億噸,同比增加79%,混凝土銷量1473萬方,同比增加11.5%。公司熟料產能約1.1億噸,水泥產能約1.7億噸,其余預拌混凝土、預拌砂漿、骨料產能分別約為7800萬方、225萬噸和3850萬噸。控股冀東水泥后,京津冀地區水泥產業格局明顯改善,區域議價能力和把控力大幅提升,17年區域均價約398元/噸,較上年價格中樞增長34.57%,高于全國平均的26.14%約8.4個百分點。

  地產業務差強人意,在手土地儲備豐富

  受去年房地產市場政策調控影響,地產板塊業績出現一定波動,全年實現收入160.8億,同比減少約13%,全年實現結轉面積94.86萬平,同比減少18%,累計合同簽約面積137.76萬平,同比增加17%,其中主要受益于保障性住房累計合同簽約35.1萬平,同增379%,此外商品房累計簽約102.66萬平,同減7.1%。公司17年加大拿地力度,全年新增土地儲備136萬平,較上年增加15%,目前擁有土地

  儲備總面積846萬平,為長期地產板塊業績提供保障。

  物業投資穩中向好,毛利率明顯提升

  公司地產經營業務發展良好,物業投資及管理板塊實現收入33.16億,同增1.72%,毛利率59.59%,較上年提高7.75個百分點,北京核心區域持有投資性物業總面積71.6萬平,平均綜合出租率達89%。

  京津冀龍頭,期待整合之后取得更優發展,繼續維持“買入”評級

  公司為北京國資委旗下企業,水泥業務與冀東整合后未來還有更優發展潛力,同時公司土地儲備豐富,除商品房外,未來工業用地轉換也有望帶來價值重估,長期看好公司發展,預測18-20年EPS分別為0.31/0.36/0.42元,對應PE為15.9/13.8/11.8x。繼續給予“買入”評級。

  杠桿炒股風險提示:宏觀經濟低于預期;區域需求低于預期。

  先河環保:網格化監測持續推進 運維業務高速增長

  先河環保 300137

  事件:4月24日,先河環保發布2017年年報和2018年一季度報。2017年公司實現營收10.43億元,同比增長32.04%;歸母凈利潤1.88億元,同比增長78.68%;基本每股收益0.55元。2018年一季度實現營收2.32億元,同比增長27.30%;歸母凈利潤0.19億元,同比增長47.24%;基本每股收益0.056元。根據利潤分配預案,2017年公司以344,395,344為基數,向全體股東每10股派發現金紅利0.50元(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉增6股。

  點評:

  監測系統、運維共發力,業績增速符合預期。2017年,公司兩大主營業務板塊環境監測系統和運營及咨詢服務的營收均有大幅增長。環境監測系統實現營收7.43億元,同比增長19.09%,毛利率46.68%;運營及咨詢服務實現營收1.86億元,同比增長81.55%,毛利率58.62%。高毛利運維業務占公司收入比重由2016年的13%提高至17.88%,帶動整體業績上升。同時,公司內部管理良好,三費合計2.95億元,同比增長18.46%,增速顯著小于營收。

  網格化項目深入推進,帶動產品轉服務化發展。網格化系統創新升級,融合管理咨詢業務,推動公司向服務、運營方向發展。公司同各地政府協同治霾,截至2017年底大氣網格化已覆蓋全國14個省、70個城市,其中“2+26”通道城市中已覆蓋16個,保持行業領先地位。隨著“水十條”實施,水質監測市場快速增長,“水質網格化”實現突破。公司研發小型化水質在線監測系統,引進Bran+Luebbe水質產品,完善生態環境網格化監控與決策等功能;“水質網格化”實現突破,水環境網格化系統在渤海新區投入使用。在此基礎上,公司拓寬管理咨詢業務,截止2017年末,公司與新鄉、鶴壁、安陽、廊坊等十余個城市簽訂管理咨詢服務合同。

  環境治理政策利好,VOCs市場廣闊。2017年9月,環保部等六部委聯合印發《“十三五”揮發性有機物污染防治工作方案》的通知,文件強調加快實施工業源VOCs污染防治,最終到2020年排放總量下降10%以上,該市場有望快速發展。公司已創新掌握VOCs主要治理技術,2017年已落地實施印刷企業、制藥企業等多個不同行業VOCs治理項目,承擔河北省重點研發計劃科技治霾專項VOCs治理技術開發與示范項目,VOCs領域有望成為公司新的業務增長點。

  盈利預測及評級:按照公司當前股本,我們預計公司2018-2020年EPS為0.70元、0.85元、1.04元,根據2018-05-03收盤價計算,對應PE分別為27倍、22倍、18倍,維持“增持”評級。

  冀東水泥:重組順利推進 關注雄安主題催化

  冀東水泥 000401

  事件:近日公司公布2017年年報,公司2017年營業收入約152.90億元、同比增長23.95%;歸母凈利潤約1.10億元、同比增長108.72%;EPS約0.08元;扣非歸母凈利潤約8121萬元(2016年為-6.5億元)。公司第4季度收入約39.0億元、同比增長19.6%;歸母凈利潤約-2.1億元(2016年同期盈利約5.1億元)。

  點評:

  下半年銷量降幅收窄,噸毛利提升至歷史較高水平。

  1)公司與間接控股股東金隅集團2017年合計擁有熟料、水泥產能分別約1.17、1.7億噸產能(其中公司為0.75、1.3億噸),為全國第3大水泥集團,兩家公司在京津冀地區市場占有率在50%以上。公司核心布局“三北”地區,華北、西北、東北產能占總體產能比重分別約60%、20%、10%。

  2)2016年4月之后公司開始推進與金隅股份在京津冀的實質性整合,兩龍頭共同推進區域水泥價格提漲、成效明顯、噸毛利恢復至歷史較高水平--公司2017年水泥熟料單噸均價、成本、毛利分別約236、163、73元,同比+63、+32、+31元;其中下半年分別約238、163、75元,同比+47、+33、+14元。

  3)2017年三北地區需求總體偏弱(華北、東北、西北水泥產量增速分別約-11.9%、-10.5%、-0.7%),此外龍頭挺價伴生的是中小企業的搭便車,大小企業價差大導致包括公司在內的高價龍頭企業銷量有所犧牲,公司全年水泥熟料銷量約6001萬噸、同比下降10.7%;預計下半年大小企業價差有所縮窄,公司銷量約3376萬噸、同比下降2.5%,降幅較上半年有所收窄。

  銷量下降、錯峰等因素推升噸費用,全年扣非后盈利水平有所改善。

  1)在銷量下降(單位固定費用增加)、錯峰(停工費用、維修費用增加)、以到位價的結算方式增加(運費增幅較大)等因素的影響下,2017年公司噸費用(稅金及附加、三費)約74元、同比增加21元,其中下半年噸費用約75元、同比增加21元。 2)2017年公司資產減值損失約3324萬元、同比大幅下降約2.9億元。

  3)公司全年扣非噸歸母凈利約1元、同比提升11元,其中下半年約3元、同比下降2元。

  重組方案調整后穩步推進,金隅、冀東協同效應有望進一步顯現。公司與間接控股股東金隅集團的資產重組方案經過調整,兩者分別擬以22家、10家子公司資產共同組建合資公司,組建完成后公司將擁有合資公司的控股權,成為金隅、冀東的水泥資產上市平臺,我們預計未來兩者在京津冀區域的協同效應、定價權地位有望進一步提升。截至2018年3月30日,該重組方案已獲得證監會受理。

  維持“買入”評級。水泥行業受環保高壓影響(尤其是北方地區)、產能彈性收縮下的企業協同或成常態(前期唐山地區公布非采暖季限產計劃);長期來看,雄安新區成立引發對京津冀中長期水泥需求增長空間的期待,區域供需仍有改善空間。我們預計公司2018-2020年EPS分別約0.38、0.54、0.62元,我們給予PB 2.5倍(最新每股凈資產約7.50元),目標價18.75元。

  杠桿炒股風險提示。資產重組未獲通過;京津冀區域景氣回升低于預期;煤炭價格超預期上漲。

  河北宣工:控股南非銅礦 形“"礦業+機械”雙主業

  河北宣工 000923

  收購四聯香港,形成“礦業+機械”雙主業。2017年,公司完成對四聯香港100%股權的收購,進入礦業行業,形成“機械制造+礦業”雙主業企業。四聯香港通過控股子公司PC公司實現對南非Palabora銅礦、蛭石礦的開采以及銅礦冶煉。四聯香港承諾于2017-2019年度實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于25,323.00萬元、22,985.00萬元和31,629.00萬元。

  銅礦項目量穩價升。PC公司的大部分銅棒在南非當地銷售,占到南非市場需求量的50%-60%。公司銅礦二期有效銜接一期開采,確保公司銅礦開采量穩定。按照公司最新的生產計劃,2018年銅一、二期礦石開采量各在550萬噸左右,在2021年達到1100噸礦石開采能力和7.8萬噸銅產品冶煉加工能力。2016年以來,銅價開始逐漸反彈至5,000美元/噸,截至2018年3月6日,LME銅現貨結算價為6,850美元/噸。隨著2016年初以來銅價格的企穩回升,精銅銷售將為PC公司提供穩定的盈利保障。

  磁鐵礦毛利占PC公司70%,銷量計劃2017-2020年CAGR達到26%。PC公司的磁鐵礦是加工銅礦石過程中分離出的伴生礦,經過幾十年的開采,積累的磁鐵礦已達約1.92億噸,含鐵量約為56%。在銷售前經預處理加工,含鐵量可以進一步提升至64.5%。PC公司的磁鐵礦開采成本低,含鐵量高。2016年,PC公司實現磁鐵礦銷售收入21.63億元,占總營收比重為59.75%,毛利率高達84.65%,實現毛利18.31億元,占總毛利比重為77.88%。磁鐵礦成為PC公司主要的利潤來源,2020年,公司計劃銷售磁鐵礦1200萬噸,2017-2020年CAGR達到26%。

  工程機械行業強勁復蘇,行業格局趨向龍頭化。2017年,中國工程機械行業在以汽車起重機(同比增長113.9%)、挖掘機(同比增長99.5%)、壓路機(同比增長45.7%)、裝載機(同比增長44.9%)、推土機(40.53%)等主要產品為代表的高增長下,行業強勁復蘇。

  2017年,推土機累計銷量達到5707臺,同比增長40.53%。其中,公司以507臺總銷量位居二位。挖掘機方面,2016年開始的回暖行情中,龍頭企業憑借技術優勢、優異的供應鏈體系、快速市場反應能力等,擴大市場份額,市場集中大幅提高。2017年市場集中度CR4和CR8分別為52.1%和76.1%,較2016年底均提高6個百分點。

  機械板塊業務有望扭虧為盈。公司工程機械板塊因生產資金緊張導致量能發揮不出來,2017年上半年,公司歸母凈利潤虧損9,646,727.73元。在經歷管理團隊調整后,現首要目標是加大生產組織力度,確保量能釋放達到盈虧平衡點以上,同時加大新產品開發研發推廣力度,盡快投放市場,促使機械板塊業務成為公司利潤貢獻點。公司新產壓雪機已有訂單意向。壓雪機也將會提供給冬奧會(雪道賽場)使用,在奧運會之前可達到批量生產。我們認為,公司機械板塊管理團隊調整后,已加大生產組織力度,解決產能受限的問題,壓縮機增量業績貢獻可期,雄安新區建設在積極爭取參與,同時受益行業強勁復蘇,公司機械板塊有望扭虧為盈。

  股票配資門戶投資建議:

  我們預計公司2017-2019年的凈利潤分別為3.28億元、3.23億元、4.34億元,EPS分別為0.50元、0.50元和0.67元,對應P/E分別為44.84倍、44.84倍、33.46倍,目前磁性材料行業的P/E(TTM,剔除負值)中位數為49.03倍,公司估值較為合理,考慮公司成功收購四聯香港,銅礦項目量穩價升,磁鐵礦毛利率高,工程機械板塊有望扭虧為盈,我們首次給予其“增持”投資評級。

  杠桿炒股風險提示:

  倫銅及鐵礦石價格下跌,礦石開采量及銅產量不及預期,工程機械板塊產能釋放不及預期。

 

  新興鑄管:基本面回暖

  新興鑄管 000778

  業績概要:2017年公司實現營業收入412.66億元,同比降低20.88%;歸屬上市公司股東凈利潤10.93億元,同比增長148.29%;扣非后歸屬上市公司股東凈利潤5.7億元,同比增長611.52%。全年EPS為0.28元,單季度EPS分別為0.06元、0.07元、0.08元、0.07元。同時公司擬以現有總股本為基數,向全體股東每10股派發現金紅利1.50元(含稅),共分配股利5.99億元;

  噸鋼數據:報告期內公司鋼材產量為482.10萬噸,同比減少0.61%,鑄管產品產量為214.31萬噸,同比增長12.33%。綜合年報數據計算,鋼材產品方面,噸鋼售價、成本、毛利分別為3500元、2927元、573元,同比分別增長1237元、898元、339元;鑄管產品方面,噸鋼售價、成本、毛利分別為4134元、3414元、720元,同比分別增長595元、675元、-80元;

  財務數據:公司營業收入和營業成本分別同比降低20.88%和25.31%,原因主要為合并范圍變化,但注銷的包括新設的子公司對公司生產經營和業績并不產生重大影響。管理費用大幅增加21.92%,主要為研發費用增長,財務費用大幅降低36.25%,主要為融資成本降低及公司合并范圍變化所致。資產減值損失6.18億元,同比大幅增加4.8億元,單季度分別為0.21億、0.96億、1.15億和3.86億;

  基本面向好業績提升明顯:2017年宏觀經濟偏平背景下,受益于地條鋼取締以及采暖季環保限產,鋼材行業整體盈利維持高位,分季度來看,盈利環比呈持續提升趨勢。剔除資產減值損失因素,公司盈利趨勢與行業基本一致。隨著去年3月底廣東陽春30萬噸球墨鑄鐵管項目正式投產,公司鑄管產能達到260萬噸,填補了華南區域鑄管生產空白,全國性生產布局更進一步。報告期內隨著供水管網、城市綜合管廊等基礎設施建設力度加大,對于鑄管產品需求日益增加,2017年公司產銷量首次突破200萬噸,但成本的大幅增長導致產品盈利性有所下滑; 轉型升級打造綜合服務平臺:作為市占率達47%的鑄管龍頭企業,公司通過與相關方簽訂《戰略合作框架協議》,進一步切入水務環保類PPP市場,積極由鑄管生產企業向鑄造產業運營商轉變。在不斷提升管道產品質量與服務能力的同時,向產業鏈下游延伸,打造水務綜合服務平臺,有利于加強公司產品訂單和盈利的持續性;

  行業盈利面臨挑戰:2018年伴隨財政政策趨緊,宏觀經濟溫和回落,鋼鐵需求將逐步走弱,供給小幅擴張的背景下,鋼鐵行業盈利預計將有所收窄。短期來看,3月高庫存疊加旺季需求延后導致鋼價一路下跌,中美貿易戰加速了下跌進程,市場情緒波動較基本面波動更加顯著,超跌后近期鋼價階段性企穩,企業盈利也隨之出現一定幅度修復;

  股票配資門戶投資建議:公司作為鑄管龍頭企業,雖然2018年鋼材業務盈利面臨下滑風險,但鑄管業務方面,隨著生產規模提高以及自身轉型升級盈利性的增強,業績有望維持穩健增長。預計公司2018/19年EPS分別為0.31元、0.33元,對應PE分別為15.4X、14.5X,中長期維持“增持”評級;

  杠桿炒股風險提示:宏觀經濟下行風險,PPP 項目落地低于預期。


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小兔 查看詳細資料 發送留言 加為好友 用戶等級:高級會員 注冊時間:1970-01-01 08:01 最后登錄:2019-02-20 15:02
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